菲律宾能源转型进入新阶段。能源部启动全国煤电关停研究，绿色能源拍卖持续扩容，数据中心和跨国企业的需求不断抬升。在政策与市场双重推动下，中国企业是否迎来新的窗口期？
01 政策信号：从“不批新煤电”到研究退煤
近期，菲律宾能源部（DOE）与联合国项目事务厅（UNOPS）合作，正式启动对全国煤矿和燃煤电厂的关停研究。研究范围不仅涉及能源供应安全，还涵盖工人安置、地方财政影响以及补偿机制。能源部能源政策与规划局局长Michael Sinocruz在“能源转型对话”上表示，研究完成后，将与煤矿企业和电力公司展开对话，为政府提供政策建议。
这不是一次单纯的学术调研，而是政策逻辑的升级。过去三年，菲律宾能源政策的关键词是“不批新煤电”。政府在2021年冻结新增煤电项目，以防止电力结构继续向化石能源倾斜。但那时，煤电在总发电中的占比依旧超过六成。
如今，政策已走向“评估存量退出”。换句话说，菲律宾正尝试迈向一个更深水区：不仅不再允许新增煤电，还要研究现有煤电机组的退役节奏和代价。
截至2025年6月，煤电在菲律宾装机中的占比已降至41.9%，相比2020年的62%明显下降；可再生能源的占比则升至32.3%。官方规划的目标是2030年达到35%，2040年50%。
从数字看，这一转型正在进行，但仍处于关键过渡期。对投资者来说，政策信号清晰：未来几年，煤电不会再扩张，而新能源必须加速填补空缺。
02 现状格局：市场在扩张，瓶颈也在显现
1. 拍卖推动的快速扩张
菲律宾新能源的扩张，主要依靠绿色能源拍卖（GEA）。这是政府近年推出的核心机制，目标是通过市场化竞价，吸引投资者进入可再生能源领域。
截至目前，四轮GEA已累计授予超过12GW 装机容量。其中，最新一轮认购率达到88%。地面光伏的中标电价为4.67PHP/kWh，风电为5.55PHP/kWh，均低于市场商业电价（5.5-6.0 PHP/kWh）。这意味着新能源不仅在政策上受支持，在成本上也已具备竞争力。
需求端的变化更加明显。菲律宾正迅速成为区域数据中心的新兴基地。到2028 年，全国数据中心容量预计超过500MW。同时，跨国RE100企业对绿色电力的需求正在拉动供应链。这种双重需求，使新能源项目具备更稳定的客户基础。
资本层面，融资环境的变化也值得注意。本地商业银行贷款利率普遍在8-10%，但ADB、IFC等多边机构提供的绿色贷款利率仅5-6%，并叠加担保工具和混合融资模式。这种差异，正在推动更多外资选择新能源项目作为资本配置。
2. 并网与政策的不确定性
扩张的一面，是瓶颈的另一面。
首先，电网并网成为制约核心。菲律宾国家电网公司（NGCP）输电能力有限，部分中标项目迟迟无法接入，直接影响收益兑现。对开发商而言，这几乎是最现实的落地障碍。
其次，政策不确定性仍在。2028 年总统大选将带来新的执政团队，能源政策能否保持连续性尚待观察。即便方向大概率不会逆转，但节奏可能放缓或调整。
最后，社会阻力不可忽视。煤电退役涉及大量就业与地方财政收入，如果配套补偿措施不到位，当地政府和社区的反对可能直接影响项目执行。
可以说，菲律宾新能源市场正在形成“双面现实”：政策与市场在推动扩张，而基础设施与社会约束又在放慢速度。
03 中国企业能做什么，难点在哪里？
1. 项目回报与资本评估
从投资回报看，菲律宾新能源项目处于“中等收益+高落地难度”的区间。
• 光伏项目的IRR在9-12%，回收期7-8年；
• 风电项目IRR8-10%，回收期9-10年；
• 100MW光伏投资额约7,500-8,000万美元；
• 储能20MW/80MWh投资额约3,000-3,200万美元。
这比国内的新能源投资回报要高，但也意味着更多的不确定性。
2. 落地流程与合规难点
一个新能源项目，从立项到并网通常需要18-24个月。流程包括：
DOE项目注册→DENR环境许可→NGCP电网接入批复→ERC 电价与合同审批→融资闭合与EPC合同签订→并网发电。
每个环节都可能成为“卡点”。例如，环评可能因地方反对意见而延期；电网批复可能因输电容量不足而受阻。
而对于中国企业，进入菲律宾新能源市场的机会主要集中在三类：
①开发端：参与GEA拍卖，重点在光伏+储能一体化。
②用电端：为在菲制造业和数据中心谈判PPA，锁定长期电价（4.5-5.0 PHP/kWh，比商业电价低10-15%）。
③供应链端：提供 EPC、储能设备与碳资产管理服务。
附：目前菲律宾部分在招标项目 ↓
与此同时，挑战同样不容忽视：输电网络能力不足，NGCP 并网审批常成为项目落地的瓶颈；2028 年大选可能带来政策节奏的变化，连续性存在不确定性；煤电退役涉及就业与地方财政，若安置不当，容易引发社会阻力；此外，尽管外资可以100% 持股，但土地仍需通过租赁或合资方式取得，地方政府（LGU）的审批流程往往耗时较长。
写在最后
菲律宾能源转型已从“不批新煤电”走向“研究退煤”，政策方向明确，市场需求旺盛。新能源项目具备一定经济性和融资渠道，但落地难题不容忽视。对中国企业而言，未来3-5年是关键期，能否在此阶段完成注册、审批和融资闭合，将决定其在菲律宾新能源市场的位置。
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